界面新闻记者 |
9月30日，中证金融公司微信公号发布转融通和融资融券业务数据显示，截至9月27日，转融券余额降为0。这意味着，市场存量转融券业务已经全部了结。
来源：中证金融官微
今年，全市场转融券余额大幅减少，从2023年底的1104.17亿元降至9月30日的0元，这不仅显示了市场对监管政策的积极反应，也证明了我国资本市场在改善融券业务和增强市场稳定性方面的坚定决心和显著成效。
转融券业务曾在中国资本市场扮演关键角色。据wind数据，2021年9月10日，转融券余额达到峰值1822.47亿元，余量88亿股，覆盖3200多只股票。但随着市场和监管政策的变化，该业务正面临多重挑战。
证监会此前为切实回应投资者关切，维护市场稳定运行，依法批准证金公司暂停转融券业务的申请，自7月11日起实施，存量合约不得晚于9月30日了结。证金公司落实相关工作要求，稳妥有序压降存量规模，逆周期调节作用正逐步显现。
截至2024年6月底，融券和转融券的规模分别减少了64%和75%。融券的规模现在大约占A股流通市值的0.05%，而每日融券卖出额占A股成交额的比例也从0.7%降至0.2%，显示出对市场的影响力大幅减弱，这为暂停转融券业务提供了合适的环境。
长城证券首席经济学家汪毅表示，“暂停转融券业务、提升保证金比例是落实‘新国九条’的重要举措。证监会也在相关文件中规定，禁止大股东、董事、高管参与以本公司股票为标的物的衍生品交易，禁止限售股转融通出借、限售股股东融券卖出，防范利用‘工具’绕道减持。暂停转融券业务、提升保证金比例有助于维护市场公平，维护中小投资者权益。”
“总体来看，相关业务将逐渐收缩，市场也不会出现太大的波动。”清华大学五道口金融学院副院长田轩表示，从长期来看，随着转融券业务的暂停，头部机构、公司高管等利用券源优势和信息差优势进行垄断做空，谋取私利的现象将进一步减少，市场将逐步回归到更加规范健康的交易环境中来。
针对转融券业务后续趋势，有观点认为，暂停转融券业务或为阶段性调整。随着市场稳定性持续提升、相关交易制度不断完善，转融券业务存在再度放开的可能性。
两融业务是刺激A股市场交易的重要渠道，也是券商一项重要的基础业务。对于券商而言，在业务规则、市场及监管环境不断变化的背景下，两融业务收入已呈现连年下滑态势。
对于暂停转融券业务的行业影响，中信证券金融产业首席分析师田良表示，“证券公司融券业务高度头部集中，十大券商融券业务市场份额在90%左右。2022年，十大券商融券业务规模为959亿元，利息收入在57亿元左右。从数据来看，头部券商受到的冲击显然更大。”